股市必读：通宇通讯（002792）5月6日披露最新机构调研信息

截至2025年5月6日收盘，通宇通讯(002792)报收于15.02元，上涨3.02%，换手率7.76%，成交量24.35万手，成交额3.62亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月6日主力资金净流出1319.78万元，占总成交额3.64%。
• 机构调研要点：2024年公司实现营业收入约119,400.24万元，同比下降7.71%，但海外市场收入同比增长21.29%；2025年第一季度净利润同比增长128.26%。

交易信息汇总

5月6日，通宇通讯的资金流向显示主力资金净流出1319.78万元，占总成交额3.64%；游资资金净流入725.12万元，占总成交额2.0%；散户资金净流入594.65万元，占总成交额1.64%。

机构调研要点

2024年及2025年第一季度业绩回顾

2024年，公司实现营业收入约119,400.24万元，同比下降约7.71%；实现归属于上市公司股东的净利润约4,138.51万元，同比下降约49.00%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约-165.63万元，同比上涨约91.59%。若剔除2023年上半年公司转让深圳光为100%股权产生的投资收益影响6,235.74万元，公司2024年实现的净利润实现同比增长。

2025年第一季度，公司实现营业收入约25,069.71万元，同比增长约6.08%；实现归属于上市公司股东的净利润约1,118.20万元，同比增长约128.26%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约386.81万元，同比上涨约157.91%。

海外业务拓展情况及毛利率可持续性

公司积极拓展海外市场，设立了一带一路、独联体和东南亚国家办事处，并组建本地化团队以推动订单落地。今年一季度，来自于中东各国、迪拜、阿联酋、东南亚和俄罗斯等市场业务拓展良好。同时，Macro wifi产品已在印尼、澳洲、加拿大等国家实现初步认证。海外市场毛利率高于国内，主要原因在于微波天线在海外业务中的占比逐步提升。基于以上因素，预计公司海外业务毛利率有望维持在较好水平。

卫星通信业务贡献及展望

2024年，公司卫星通信业务实现营收约为4,280.02万元，占营业收入的3.58%。2025年，随着公司在地面站终端、星载天线以及应用终端等产品市场的持续拓展，公司卫星业务营收有望继续实现突破。公司将持续加大在卫星通信领域的研发投入，针对卫星通信专网应用终端优化产品结构，提升产品性能，以抓住市场快速发展的机遇，不断提升卫星通信业务在公司整体营收中的贡献占比。

卫星通信产业链布局及市场份额

公司将卫星通信业务作为公司的战略业务发展之一。目前，在国内外天地一体化加速推进的背景下，公司重点布局卫星地面站终端、宽带终端、星载相控阵天线及卫星应用终端设备。在船载卫星天线和地面站终端市场，公司凭借多年的技术积累和市场拓展，已占据了一定的市场份额。在船载卫星天线领域，公司产品以其稳定性和高效性受到客户认可；在地面站终端市场，通过不断提升交付能力和服务质量，与竞争对手形成了差异化竞争优势。

低空经济5G-通感一体化天线业务进展

在5G-通感一体化天线业务方面，公司已取得显著进展，目前已实现小批量交付，随着低空经济政策的落地和相关规则的逐步完善，该业务有望迎来进一步增长。公司将密切关注政策动态，积极响应市场需求，不断优化产品性能，提升交付效率，以充分把握低空经济发展带来的市场机遇，推动5G-通感一体化天线业务持续增长，为公司整体业绩提升做出更大贡献。

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