四川九洲（000801）一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款风险

近期四川九洲（000801）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期四川九洲（000801）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为8.13亿元，同比下降8.16%；归母净利润为2185.66万元，同比下降40.11%；扣非净利润为150.87万元，同比下降92.5%。从单季度数据来看，一季度的表现延续了这一趋势。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：8.13亿元，较去年同期下降8.16%。
• 归母净利润：2185.66万元，较去年同期下降40.11%。
• 扣非净利润：150.87万元，较去年同期大幅下降92.5%。

盈利能力

• 毛利率：17.94%，同比下降14.51%。
• 净利率：3.59%，同比下降30.7%。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：6571.94万元，占营收比8.08%，同比增长13.8%。

资产与负债

• 货币资金：8.13亿元，同比下降23.32%。
• 应收账款：29.47亿元，同比增长23.49%，占最新年报归母净利润比达1515.92%。
• 有息负债：7.03亿元，同比下降13.72%。

每股指标

• 每股净资产：3.01元，同比增长2.6%。
• 每股收益：0.02元，同比下降40.06%。
• 每股经营性现金流：0.06元，同比增长467.2%。

商业模式与风险提示

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险提示

• 现金流状况：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.37%）。
• 应收账款状况：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1515.92%）。

综上所述，四川九洲在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是利润和现金流方面存在较大压力，需密切关注其后续的经营改善措施及应收账款的回收情况。

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