丰乐种业（000713）2025年一季度盈利能力提升但营收下滑

近期丰乐种业（000713）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

丰乐种业（000713）在2025年一季度实现了营业总收入5.48亿元，较去年同期下降了5.5%。尽管营业收入有所减少，公司的归母净利润和扣非净利润分别达到了-1059.01万元和-1185.97万元，同比分别上升了22.88%和26.06%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力分析

从盈利能力来看，本报告期内，丰乐种业的毛利率为12.56%，同比增加了3.78个百分点；净利率为-2.31%，同比提升了29.45个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

成本与费用

在成本和费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计为6187.94万元，占营业收入的比例为11.29%，相比去年同期增长了1.61个百分点。这可能反映了公司在扩大市场份额或加强内部管理上的投入。

现金流与资产状况

值得注意的是，公司的货币资金从2024年一季度的1.41亿元增加到了2025年的2.39亿元，增幅达70.11%。然而，每股经营性现金流为-0.07元，虽然同比改善了79.52%，但仍处于负值状态，提示投资者需关注其现金流健康度。

此外，应收账款保持稳定，为3.52亿元，但有息负债增至2.14亿元，同比增长22.56%。这表明公司在债务水平上有所上升，需要注意偿债压力。

商业模式与投资价值

根据财报提供的信息，丰乐种业的业绩主要依赖于研发及营销驱动。公司自上市以来累计融资11.77亿元，累计分红3.15亿元，分红融资比为0.27。考虑到ROIC为2.85%，净利率为2.08%，以及较高的应收账款比例（应收账款/利润为503.41%），投资者应谨慎评估其长期投资价值，并密切关注现金流和应收账款的变化趋势。

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