高华科技（688539）一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期高华科技（688539）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期高华科技（688539）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为6522.23万元，同比下降13.05%；归母净利润为379.13万元，同比下降79.81%；扣非净利润为-99.15万元，同比下降105.93%。从单季度数据来看，第一季度的表现延续了这一趋势。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：6522.23万元，同比下降13.05%
• 归母净利润：379.13万元，同比下降79.81%
• 扣非净利润：-99.15万元，同比下降105.93%

盈利能力

• 毛利率：42.04%，同比减少30.25个百分点
• 净利率：5.81%，同比减少76.78个百分点

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：1060.29万元，占营收比16.26%，同比增长47.93%

资产与负债

• 货币资金：2.26亿元，同比下降59.52%
• 应收账款：3.93亿元，同比增长16.46%
• 有息负债：2128.26万元，同比增长1877.78%

每股指标

• 每股净资产：9.29元，同比下降31.07%
• 每股收益：0.02元，同比下降80.00%
• 每股经营性现金流：-0.13元，同比增长59.56%

财务健康度分析

现金流状况

尽管每股经营性现金流有所改善，但整体经营性现金流仍为负值（-0.13元）。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为-5.24%，表明公司现金流状况值得关注。

应收账款

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达706.97%，这可能对公司资金周转造成压力。

偿债能力

虽然公司现金资产较为健康，但有息负债大幅增加至2128.26万元，同比增长1877.78%，需关注其对公司偿债能力的影响。

商业模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

总结

高华科技2025年一季度的财务表现不尽如人意，收入和利润均出现较大幅度下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降。此外，公司现金流状况和应收账款水平也需引起重视。未来，公司应加强成本控制，优化现金流管理和应收账款回收，以提升整体财务健康度。

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