华海诚科（688535）一季度营收增长但利润下滑，费用控制需加强

近期华海诚科（688535）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

华海诚科（688535）在2025年一季度实现了营业总收入8387.45万元，同比上升了15.84%。然而，归母净利润为720.88万元，同比下降了43.56%，扣非净利润为656.0万元，同比下降了48.97%。这表明公司在营业收入有所增长的同时，盈利能力出现了明显的下降。

成本与费用

本季度公司的三费（财务费用、销售费用和管理费用）总计达到1384.05万元，占总营收的比例为16.5%，相比去年同期的11.33%大幅上升了45.61%。这说明公司在费用控制方面存在一定的挑战，较高的费用占比可能对公司利润产生了较大的侵蚀作用。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为24.92%，较去年同期减少了13.8个百分点；净利率为8.51%，同比减少了51.74%。每股收益为0.09元，同比减少了43.75%。这些数据反映出公司在成本控制和盈利水平上的压力。

现金流与资产负债

公司的货币资金为2173.03万元，同比减少了28.09%；应收账款为1.39亿元，同比增长了20.44%；有息负债达到了2亿元，同比大幅增加了344.39%。此外，每股经营性现金流为-0.03元，虽然同比改善了27.69%，但仍为负值。这提示公司需要密切关注现金流状况，尤其是应收账款的回收情况。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依赖于资本开支及股权融资驱动，累计融资总额为7.06亿元，累计分红总额为4841.79万元，分红融资比为0.07。公司需确保资本开支项目的合理性，并关注资本支出是否面临刚性的资金压力。

总结

总体而言，华海诚科在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但在利润、费用控制、现金流等方面仍面临较大挑战。公司应进一步优化成本结构，提高运营效率，同时加强对现金流和应收账款的管理。

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