山东玻纤（605006）2025年一季度盈利能力显著提升但需关注现金流及债务状况

近期山东玻纤（605006）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，山东玻纤（605006）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为6.08亿元，同比上升18.06%；归母净利润为873.43万元，同比上升110.25%；扣非净利润为423.83万元，同比上升104.84%。从单季度数据来看，第一季度的表现与全年数据一致。

盈利能力分析

本报告期山东玻纤的盈利能力显著提升，毛利率达到16.82%，同比增幅高达649.78%；净利率为1.44%，同比增幅为108.68%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制

尽管盈利能力有所提升，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5771.94万元，占营收比例为9.5%，同比增加了10.2%。这提示公司在费用控制方面仍需进一步优化。

资产与现金流状况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为6.76亿元，较去年同期减少29.67%；应收账款为2.47亿元，同比大幅增加131.84%；有息负债为28.82亿元，同比增加18.22%。此外，每股经营性现金流为-0.08元，同比下降152.75%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依赖资本开支驱动，累计融资总额为3.84亿元，累计分红总额为3.23亿元，分红融资比为0.84。这表明公司在资本运作方面较为积极，但也需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为55.02%，需警惕现金流风险。
• 债务状况：有息资产负债率已达38.51%，需关注债务偿还能力。
• 应收账款状况：应收账款大幅增加，年报归母净利润曾为负，需关注回款情况。

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