吉祥航空（603885）2025年一季度业绩承压，现金流与债务状况需关注

近期吉祥航空（603885）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

吉祥航空（603885）在2025年一季度实现营业总收入57.22亿元，同比微升0.05%；归母净利润为3.45亿元，同比下降7.87%；扣非净利润为2.63亿元，同比下降29.5%。这表明公司在该季度的盈利能力有所下降。

盈利能力分析

• 毛利率：2025年一季度毛利率为13.33%，较去年同期减少24.85个百分点，显示出主营业务的成本控制面临挑战。
• 净利率：净利率为6.03%，同比减少7.92个百分点，进一步反映了公司在扣除所有费用后的盈利水平有所下滑。

成本与费用

• 三费占营收比：销售费用、管理费用和财务费用总计6.57亿元，占营收的比例为11.48%，同比减少了4.3个百分点，表明公司在控制费用方面取得了一定成效。

资产与负债

• 货币资金：货币资金为19.02亿元，同比增长79.25%，但货币资金占总资产比例仅为3.93%，占流动负债比例为10.69%，显示出公司现金流状况仍需关注。
• 有息负债：有息负债为196.3亿元，同比减少5.23%，但有息资产负债率已达到38.82%，流动比率仅为0.27，表明公司短期偿债压力较大。

分红与融资

自上市以来，吉祥航空累计融资总额为95.39亿元，累计分红总额为21.38亿元，分红融资比为0.22，显示出公司在资本市场的融资活动较为频繁。

经营活动现金流

每股经营性现金流为0.71元，同比增长32.18%，表明公司在经营活动中的现金流入有所改善。

总结

总体来看，吉祥航空2025年一季度的业绩表现较为平淡，盈利能力有所下降，尤其是扣非净利润大幅下滑。同时，公司现金流和债务状况值得关注，尽管经营活动现金流有所改善，但短期偿债压力仍然较大。

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