飞科电器（603868）2025年一季度业绩微增，但多项关键指标下滑

近期飞科电器（603868）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

飞科电器（603868）在2025年一季度实现营业总收入11.57亿元，同比下降1.47%；归母净利润1.81亿元，同比上升0.49%；扣非净利润1.64亿元，同比下降0.8%。从单季度数据来看，公司的业绩增长较为缓慢。

盈利能力分析

• 毛利率：2025年一季度毛利率为56.21%，较去年同期减少1.0个百分点，表明公司在成本控制方面面临一定压力。
• 净利率：净利率为15.64%，同比增加1.99个百分点，显示出公司在净利润方面的改善。
• 每股收益：每股收益为0.42元，同比增长2.44%，表明股东权益有所提升。

费用控制与现金流

• 三费占营收比：销售费用、管理费用和财务费用总计4.21亿元，占营收比例为36.39%，同比下降0.88%，费用控制略有成效。
• 每股经营性现金流：每股经营性现金流为0.73元，同比增长34.19%，表明公司经营活动产生的现金流量有所改善。

资产状况

• 货币资金：货币资金为3.45亿元，较去年同期大幅下降70.58%，可能影响公司的短期偿债能力和流动性。
• 应收账款：应收账款为2.42亿元，同比增长15.26%，需关注应收账款的回收情况。
• 有息负债：有息负债为432.15万元，同比减少70.06%，表明公司负债水平有所降低。

股东权益

• 每股净资产：每股净资产为7.38元，同比下降14.45%，反映出股东权益的缩水。

商业模式与资本回报

• ROIC：公司去年的ROIC为13.72%，资本回报率较强。
• 净利率：去年的净利率为11.04%，表明公司产品或服务的附加值一般。
• 融资与分红：公司自上市以来累计融资7.86亿元，累计分红53.58亿元，分红融资比为6.82，显示出公司重视股东回报。

总体来看，飞科电器2025年一季度的业绩表现较为平淡，尽管净利润略有增长，但营业收入、毛利率等关键指标出现下滑，需关注其未来的盈利能力和发展策略。

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