美湖股份（603319）：2025年一季度盈利显著提升，现金流大幅改善

近期美湖股份（603319）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

美湖股份（603319）在2025年第一季度实现了营业总收入5.24亿元，同比上升12.61%；归母净利润达到5439.36万元，同比上升21.43%；扣非净利润为5211.74万元，同比上升48.04%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力分析

• 毛利率：25.7%，同比增加了7.82个百分点，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：10.46%，同比增加了9.65个百分点，进一步证明了公司盈利能力的提升。

财务健康度

• 货币资金：从2024年一季度的1.49亿元增加到2025年一季度的6.34亿元，增幅达324.86%，表明公司现金储备充足。
• 每股经营性现金流：从0.05元增长至0.35元，增幅高达681.93%，反映出公司经营活动产生的现金流状况明显改善。

成本与费用

• 三费占营收比：7.54%，较去年同期的7.08%有所上升，但整体仍处于合理范围内。

应收账款与有息负债

• 应收账款：7.08亿元，同比增长8.52%，需要注意的是，应收账款与利润的比例达到了427.25%，建议关注其回收情况。
• 有息负债：7.64亿元，同比增长10.41%，需留意负债水平对公司财务结构的影响。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为5.79亿元，累计分红总额为3.53亿元，分红融资比为0.61，显示出公司较为重视股东回报。

商业模式

公司业绩主要依赖于研发及资本开支驱动，未来需持续关注资本开支项目的合理性及其对公司资金链的影响。

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