海汽集团（603069）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期海汽集团（603069）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期发布的2025年一季报显示，海汽集团（603069）在报告期内营业总收入为1.85亿元，同比下降24.4%；归母净利润为-1951.76万元，同比下降115.25%；扣非净利润为-2088.85万元，同比下降112.4%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标

• 毛利率：10.41%，同比减少30.78%。
• 净利率：-10.56%，同比减少182.02%。
• 三费占营收比：21.85%，同比增长27.08%。
• 每股净资产：2.5元，同比减少12.1%。
• 每股经营性现金流：0.24元，同比增长1098.9%。
• 每股收益：-0.06元，同比减少100.0%。

流动性和债务状况

本报告期海汽集团的短期债务压力有所上升，流动比率仅为0.72，显示出公司在短期内偿还债务的能力较弱。此外，有息负债总额达到10.12亿元，同比增长48.76%，有息资产负债率达到了36.27%，这进一步增加了公司的财务负担。

现金流状况

尽管每股经营性现金流大幅增长至0.24元，但货币资金为2.47亿元，同比减少了13.98%。同时，货币资金与流动负债的比例仅为28.32%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为1.38%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的挑战。

商业模式与资本开支

海汽集团的业绩主要依赖于资本开支驱动，因此需要特别关注其资本开支项目的合理性和资金压力。财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达127.37%，表明公司在融资成本上的压力较大。

综上所述，海汽集团在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在盈利能力、流动性和债务管理方面存在明显的问题，未来需要密切关注其现金流和债务状况的变化。

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