国泰海通（601211）：2025年一季度业绩大幅增长，非主营业务贡献显著

近期国泰海通（601211）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

国泰海通（601211）于2025年一季度实现营业总收入117.73亿元，同比上升47.48%；归母净利润达到122.42亿元，同比大幅增长391.78%；扣非净利润为32.93亿元，同比增长60.65%。值得注意的是，非主营业务对营收贡献较大，营业外收入占营业总收入比例高达72.66%。

主要财务指标

• 净利率：2025年一季度净利率为106.25%，较去年同期的31.22%有显著提升，表明公司在扣除所有成本后的附加值极高。
• 每股净资产：每股净资产为17.68元，同比增长5.3%。
• 每股经营性现金流：每股经营性现金流为-2.82元，同比下降93.22%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。
• 每股收益：每股收益为1.16元，同比增长346.15%，反映了股东权益的显著增加。

主营收入构成

虽然具体的主营收入构成数据未提供详细表格，但可以明确的是，非主营业务在本季度对公司整体营收的贡献极为突出。

偿债能力和融资分红

• 偿债能力：公司拥有健康的现金资产，货币资金达到3614.64亿元，同比增长102.89%，显示出较强的偿债能力。
• 融资分红：自上市以来，公司累计融资总额为1228.42亿元，累计分红总额为377.72亿元，分红融资比为0.31，表明公司在资本运作方面保持了较为稳健的策略。

综上所述，国泰海通在2025年一季度实现了显著的业绩增长，尤其是归母净利润和每股收益的大幅增长，但需要注意的是，非主营业务对营收的贡献较大，且每股经营性现金流出现明显下降，需关注其未来的经营现金流情况。

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