渤海汽车（600960）2025年一季度盈利能力回升但现金流和债务状况需关注

近期渤海汽车（600960）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

渤海汽车2025年一季度财务表现

收入与利润

截至2025年一季度末，渤海汽车（600960）实现营业总收入9.97亿元，较去年同期下降13.8%。然而，归母净利润达到55.68万元，同比大幅上升101.23%，扣非净利润为-401.23万元，同比上升92.42%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力

本报告期内，渤海汽车的毛利率为11.15%，同比增加了35.82%，净利率为0.08%，同比增加了102.1%。尽管收入有所下滑，但公司的毛利率和净利率均实现了显著增长，显示出公司在控制成本和提高效率方面的努力。

费用控制

销售费用、管理费用及财务费用总计为5579.07万元，占营业收入的比例为5.59%，相比去年同期的7.14%减少了21.69%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产与现金流

截至本季度末，公司的货币资金为7.75亿元，应收账款为9.41亿元，分别较去年同期变化了0.45%和-12.13%。每股经营性现金流为-0.03元，同比减少了161.48%，显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。

债务状况

有息负债总额为20.6亿元，较去年同期增加了17.56%。有息资产负债率为26.2%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为11.96%，提示公司需要关注其债务水平。

总结

总体来看，渤海汽车在2025年一季度的盈利能力有所回升，特别是在净利润和毛利率方面表现出色。然而，公司仍需密切关注现金流和债务状况，以确保长期稳定发展。

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