电科数字（600850）一季度营收微增但多项关键财务指标下滑

近期电科数字（600850）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

电科数字（600850）在2025年一季度实现营业总收入20.01亿元，同比上升0.36%；归母净利润为5042.58万元，同比上升6.41%；扣非净利润为4875.67万元，同比上升4.0%。尽管营收和利润均有所增长，但增幅较小。

关键财务指标

毛利率与净利率

公司的毛利率为17.82%，同比下降1.76个百分点；净利率为2.3%，同比下降10.47个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计1.95亿元，三费占营收比为9.73%，同比增加2.45个百分点。费用率的上升可能对公司盈利能力产生不利影响。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-1.65元，同比下降22.64%。货币资金为8.77亿元，较去年同期的17.56亿元大幅减少50.07%。应收账款为24.96亿元，同比增加35.6%，应收账款的快速上升可能增加坏账风险。

资产负债

有息负债为5.9亿元，同比增加44.37%。资产负债结构的变化值得关注。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。去年的ROIC为9.79%，资本回报率一般。净利率为5.1%，公司产品或服务的附加值一般。

风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.19%），以及财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。此外，应收账款/利润已达453.35%，需关注应收账款回收情况。

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