友好集团（600778）2025年一季度盈利改善但面临现金流和债务压力

近期友好集团（600778）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期友好集团（600778）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为4.85亿元，同比下降6.11%；归母净利润为2058.25万元，同比上升52.39%；扣非净利润为1632.92万元，同比上升24.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入为4.85亿元，同比下降6.11%；归母净利润为2058.25万元，同比上升52.39%；扣非净利润为1632.92万元，同比上升24.24%。

主要财务指标

• 毛利率：28.14%，同比减少4.78%。
• 净利率：4.28%，同比增长51.23%。
• 三费占营收比：20.54%，同比减少5.41%。
• 每股净资产：0.76元，同比增长5.81%。
• 每股经营性现金流：0.3元，同比增长162.81%。
• 每股收益：0.07元，同比增长52.3%。

现金流与债务状况

本报告期友好集团的短期债务压力有所上升，流动比率仅为0.44。货币资金为4.41亿元，同比增长16.87%；应收账款为4779.27万元，同比减少30.81%；有息负债为10.17亿元，同比减少7.01%。财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.52%），以及债务状况（有息资产负债率已达28.41%、流动比率仅为0.44）。

商业模式与业绩驱动

公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为4.38%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性，去年的净利率为0.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

分红与融资

公司自上市以来，累计融资总额为5.50亿元，累计分红总额为4.49亿元，分红融资比为0.82。

总体来看，友好集团在2025年一季度实现了归母净利润和每股收益的显著增长，但同时面临着现金流和债务方面的压力。

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