近期华建集团（600629）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华建集团（600629）2025年一季度财务表现欠佳，需关注现金流与应收账款风险

一、总体概况

华建集团（600629）在2025年第一季度的财务报告显示，公司营业总收入为12.87亿元，较去年同期下降了23.16%；归母净利润为6018.58万元，同比减少了24.6%；扣非净利润为4801.46万元，同比大幅下滑38.82%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

二、关键财务指标分析

（一）利润率

• 毛利率：23.17%，相较于去年同期减少了4.01个百分点，显示出主营业务的成本控制面临一定压力。
• 净利率：4.72%，同比降低了10.53个百分点，进一步反映了整体盈利水平的下降。

（二）费用情况

销售费用、管理费用及财务费用合计达到1.81亿元，占营业收入的比例为14.08%，相比去年增加了1.44个百分点，说明期间费用的增长速度超过了收入增长。

（三）每股指标

• 每股净资产：5.47元，同比增长4.88%，资产规模有所扩大。
• 每股收益：0.06元，同比减少25.0%，股东回报受到影响。
• 每股经营性现金流：-0.81元，同比恶化12.88%，现金流状况不容乐观。

三、资产负债状况

• 货币资金：20.11亿元，较上一年度减少了34.56%，流动性资金明显收缩。
• 应收账款：28.14亿元，虽然仅比去年微降0.39%，但其占归母净利润的比例高达718.77%，存在较大的回收风险。
• 有息负债：4.27亿元，同比上升27.23%，债务负担加重。

四、其他重要信息

• 公司自上市以来累计融资29.00亿元，累计分红4.97亿元，分红融资比为0.17，分红比例较低。
• ROIC为5.1%，资本回报率处于一般水平；净利率4.22%，表明产品或服务附加值不高。
• 商业模式依赖于研发驱动，需深入探究其背后的实际效果。

综上所述，华建集团2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是现金流和应收账款方面的问题值得特别关注。

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