天宸股份（600620）2025年一季度业绩显著回升但需关注现金流与应收账款

近期天宸股份（600620）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天宸股份（600620）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。营业总收入达到7193.47万元，同比大幅上升1707.88%；归母净利润为331.03万元，同比上升116.65%；扣非净利润为410.86万元，同比上升118.64%。这些数据表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力分析

毛利率和净利率

公司的毛利率为48.8%，同比增加了410.19%；净利率为4.55%，同比增加了100.91%。这表明公司在控制成本方面取得了较好的成效，产品或服务的附加值有所提高。

三费情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为2055.75万元，三费占营收比为28.58%，同比下降了95.64%。这说明公司在费用控制方面也表现出色。

资产负债及现金流分析

货币资金与有息负债

截至报告期末，货币资金为1.71亿元，较去年同期减少58.33%；有息负债为1.72亿元，较去年同期减少了57.96%。尽管有息负债有所下降，但货币资金的减少可能影响公司的短期偿债能力。

应收账款与经营性现金流

应收账款为3045.67万元，同比增长104.74%；每股经营性现金流为-0.25元，同比减少了216.72%。应收账款的增加和经营性现金流的恶化提示公司需要关注其现金流管理和应收账款回收情况。

投资者关注点

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为23.7%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.41%，需关注公司现金流的稳定性。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注财务费用对公司利润的影响。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达94.95%，需关注应收账款的回收风险。
• 存货状况：存货/营收已达460.91%，需关注存货管理效率。

综上所述，虽然天宸股份在2025年一季度实现了显著的业绩增长，但仍需密切关注现金流、应收账款和存货管理等方面的风险。

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