空港股份（600463）2025年一季度盈利能力回升但现金流和债务状况堪忧

近期空港股份（600463）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

空港股份（600463）在2025年一季度实现营业总收入1.53亿元，较去年同期下降6.13%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到了375.43万元，同比大幅上升161.77%；扣非净利润为152.09万元，同比增长118.75%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所增强。

盈利能力

从盈利能力来看，空港股份的毛利率为33.19%，同比增加了30.3%；净利率为-0.29%，同比提升了95.79%。毛利率和净利率的显著增长反映了公司在控制成本方面取得了一定成效。

现金流与债务状况

然而，公司的现金流状况令人担忧。每股经营性现金流为-0.26元，同比减少了814.44%，显示出公司在经营活动中的现金流出远超流入。此外，有息负债达到7.29亿元，同比增长了18.99%，表明公司债务负担加重。

资产与股东权益

截至报告期末，公司的货币资金为1.51亿元，较去年同期增长了25.58%，但应收账款仅小幅增加至2.71亿元，增幅为0.40%。每股净资产为3.29元，同比减少了7.68%，反映出股东权益有所缩水。

总结

总体而言，虽然空港股份在2025年一季度实现了盈利能力的回升，但其现金流和债务状况需要引起重视。特别是每股经营性现金流的大幅减少以及有息负债的增长，可能对公司未来的财务健康产生不利影响。

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