片仔癀（600436）2025年一季度业绩微增，现金流显著改善但需关注货币资金减少

近期片仔癀（600436）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

片仔癀2025年一季度财务表现

收入与利润

根据片仔癀（600436）发布的2025年一季报，公司在报告期内实现营业总收入31.42亿元，较去年同期下降0.92%。尽管收入略有下滑，但公司的归母净利润达到10.0亿元，同比增长2.59%；扣非净利润为10.05亿元，同比增长1.69%。

盈利能力

从盈利能力来看，片仔癀的毛利率为45.05%，较去年同期减少了4.66个百分点。然而，净利率达到了32.26%，同比增加了2.42个百分点。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计1.7亿元，三费占营收比为5.4%，较去年同期大幅下降了30.01%。这有助于提升公司的整体盈利能力。

现金流状况

值得关注的是，片仔癀的每股经营性现金流为1.52元，同比增长72.33%，显示出公司经营活动产生的现金流量显著改善。然而，货币资金从23.75亿元减少至13.94亿元，降幅达41.29%，需要关注其流动性风险。

资产负债情况

公司的有息负债从11.58亿元减少到9.4亿元，下降了18.86%，表明公司在降低债务水平方面有所进展。同时，应收账款为8.53亿元，较去年同期减少了4.07%，显示出公司在应收账款管理上的改进。

分红与融资

自上市以来，片仔癀累计融资总额为11.18亿元，累计分红总额为66.08亿元，分红融资比高达5.91，显示出公司对股东回报的重视。

总结

总体而言，片仔癀在2025年一季度实现了净利润的小幅增长，尤其是在费用控制和现金流改善方面表现突出。然而，货币资金的大幅减少和毛利率的下滑仍需引起关注。

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