盛和资源（600392）2025年一季度盈利显著改善但需关注现金流与债务状况

近期盛和资源（600392）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

盛和资源（600392）在2025年一季度实现了营业总收入29.92亿元，同比上升3.66%；归母净利润1.68亿元，同比大幅上升178.09%；扣非净利润1.66亿元，同比上升175.37%。这表明公司在报告期内盈利能力显著提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为7.98%，同比增幅高达8107.72%，净利率为5.97%，同比增幅为176.19%。这些数据反映了公司在成本控制和运营效率方面取得了显著进展。

费用控制

公司在销售费用、管理费用、财务费用总计为8267.42万元，三费占营收比为2.76%，同比增加了5.41%。尽管费用有所增加，但相对于收入的增长，费用控制仍处于合理范围内。

资产与现金流

截至报告期末，公司的货币资金为22.62亿元，同比上升11.86%；应收账款为9.78亿元，同比下降10.00%；有息负债为46.62亿元，同比上升24.26%。每股净资产为5.52元，同比上升16.12%；每股经营性现金流为-0.05元，同比上升77.28%。

关注点

现金流状况

财报体检工具提示，公司需关注现金流状况，具体表现为货币资金与流动负债的比例仅为46.58%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为6.54%。

债务状况

公司有息资产负债率为26.69%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为13.91%，需关注债务偿还能力。

应收账款

应收账款与利润的比例高达472.23%，需关注应收账款的回收情况及其对公司现金流的影响。

综上所述，盛和资源在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但需密切关注现金流和债务状况，以确保公司未来的可持续发展。

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