ST春天（600381）2025年一季度盈利改善但现金流和应收账款存隐忧

近期*ST春天（600381）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期ST春天（600381）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为8355.91万元，同比下降1.11%；归母净利润为891.81万元，同比上升133.15%；扣非净利润为904.59万元，同比上升133.52%。

盈利能力分析

本报告期ST春天的盈利能力显著提升，毛利率达到60.63%，同比增加11.73%；净利率为10.71%，同比增加134.86%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，尽管营业收入略有下降，但净利润实现了大幅增长。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为3784.09万元，三费占营收比为45.29%，同比减少了43.48%。然而，每股经营性现金流为-0.13元，同比减少662.24%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。

资产负债情况

截至本季度末，公司的货币资金为1.26亿元，较去年同期的1.83亿元减少了30.95%。应收账款为6024.99万元，同比增长123.85%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在一定的风险，需进一步关注其回收情况。

股东权益

每股净资产为1.77元，同比减少了15.89%，反映出股东权益有所缩水。每股收益为0.02元，同比增加了134.06%，表明公司盈利能力有所恢复。

总结

总体来看，ST春天在2025年一季度实现了盈利的大幅改善，尤其是在净利润和毛利率方面表现突出。然而，现金流和应收账款的增长值得关注，公司需加强对应收账款的管理和现金流的优化，以确保未来的可持续发展。

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