曙光股份（600303）2025年一季度增收不增利，需关注现金流及财务费用

近期曙光股份（600303）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

曙光股份（600303）在2025年一季度实现了营业总收入3.62亿元，同比上升1.49%。然而，公司的归母净利润却录得-7277.78万元，同比下降14.17%，扣非净利润为-7224.76万元，同比下降11.78%。这表明公司在报告期内虽然实现了收入的增长，但盈利能力并未得到改善。

盈利能力

从盈利能力来看，曙光股份的毛利率为1.75%，较去年同期减少了15.36个百分点；净利率为-20.61%，同比减少了13.06个百分点。这反映出公司在主营业务上的附加值较低，且成本控制面临较大压力。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面总计支出5246.76万元，三费占营收比达到14.49%，同比增长了9.98%。较高的费用率进一步压缩了公司的利润空间。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司的货币资金为1.04亿元，同比减少1.07%；应收账款为4.33亿元，同比增长7.64%；有息负债为7.19亿元，同比增长10.79%。值得注意的是，每股经营性现金流为-0.07元，尽管同比增加了34.53%，但仍为负值。此外，公司的现金流状况不容乐观，货币资金与流动负债的比例仅为16.92%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-23.19%。

股东权益

每股净资产为1.86元，同比减少了22.42%，每股收益为-0.11元，同比减少了22.22%。这些数据表明股东权益在报告期内有所下降。

总结

总体而言，曙光股份在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但盈利能力持续下滑，费用率较高，现金流状况和财务费用值得关注。公司需要采取有效措施来提升主营业务的附加值，优化成本结构，并改善现金流状况。

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