华锡有色（600301）一季度营收净利双增但现金流承压

近期华锡有色（600301）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

华锡有色（600301）在2025年一季度实现了营业总收入12.45亿元，同比增长20.16%；归母净利润达到1.53亿元，同比增长12.07%；扣非净利润为1.49亿元，同比增长18.92%。这表明公司在报告期内保持了良好的盈利势头。

盈利能力

尽管营收和净利润均有所增长，但公司的毛利率和净利率分别为34.98%和20.61%，分别同比下降了5.05%和5.37%。这可能意味着公司在成本控制方面面临一定压力。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用及财务费用总计7822.99万元，占营收的比例为6.29%，较去年同期下降了11.03%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流状况

值得注意的是，每股经营性现金流为-0.01元，相比去年同期的0.2元大幅减少104.97%。这提示公司需关注现金流的健康状况，尤其是在货币资金与流动负债比例仅为94.55%的情况下。

资产负债情况

截至报告期末，公司的货币资金为10.44亿元，同比增长24.56%；应收账款为8137.14万元，同比增长11.27%；有息负债为15.34亿元，同比增长16.26%。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为33.36亿元，累计分红总额为3.50亿元，分红融资比为0.1。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步评估这种融资模式对公司长期发展的影响。

总结

总体来看，华锡有色在2025年一季度实现了营收和净利润的双增长，但在毛利率、净利率以及现金流方面存在一定的挑战。公司应继续优化成本结构，改善现金流状况，以确保可持续发展。

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