广晟有色（600259）：2025年一季度盈利显著改善但需关注现金流与债务状况

近期广晟有色（600259）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

广晟有色（600259）在2025年一季度实现了营业总收入15.06亿元，较去年同期下降了14.05%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到了4727.12万元，同比大幅上升115.55%；扣非净利润为4506.21万元，同比增长114.78%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

盈利能力

本报告期内，广晟有色的盈利能力显著提升，毛利率从去年同期的水平增长至3.19%，增幅达到303.67%；净利率也由负转正，增至2.54%，同比增幅为113.84%。这些数据显示出公司在产品定价和服务附加值上的改善。

财务健康度

然而，需要注意的是，公司的现金流状况和债务水平仍存在隐忧。截至一季度末，货币资金余额为7.39亿元，较去年同期减少了24.84%。同时，有息负债规模为28.4亿元，虽然较去年降低了14.73%，但有息资产负债率已达到31.9%，且近三年经营性现金流均为负值。

此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收的比例为4.15%，较去年同期增加了16.63%，显示出公司在费用控制方面仍有待加强。

分红与融资

自上市以来，广晟有色累计融资总额为38.00亿元，而累计分红总额仅为426.80万元，分红融资比接近于零，反映出公司更多依赖外部融资而非内部积累来支持其发展。

综上所述，虽然广晟有色在2025年一季度实现了盈利的显著改善，但其现金流和债务状况需要引起重视，未来应更加注重优化资本结构和增强自身的造血功能。

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