近期海南椰岛（600238）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

海南椰岛（600238）2025年一季度财务分析

一、总体概况

近期海南椰岛发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为4426.99万元，同比下降18.47%；归母净利润为-650.54万元，同比上升13.05%；扣非净利润为-668.09万元，同比上升14.24%。尽管亏损有所收窄，但整体业绩仍显疲软。

二、主要财务指标

（一）盈利能力

• 毛利率：32.61%，同比增加9.23%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：-15.1%，同比减少7.0%。净利率为负，说明公司在扣除所有成本和费用后仍处于亏损状态。
• 每股收益：-0.01元，同比增加50.0%。虽然亏损幅度减小，但每股收益仍为负值。

（二）费用控制

• 三费占营收比：38.22%，同比减少1.36%。销售费用、管理费用、财务费用总计1692.13万元，占营业收入的比例有所下降，显示出一定的费用控制效果。

（三）资产与负债

• 货币资金：608.44万元，同比大幅下降67.97%。货币资金的急剧减少可能影响公司的短期偿债能力。
• 应收账款：4652.69万元，同比下降33.96%。应收账款的减少可能是由于公司加强了应收账款的回收力度。
• 有息负债：2.2亿元，同比减少4.81%。有息负债略有下降，但仍需关注其对公司财务状况的影响。

（四）现金流

• 每股经营性现金流：-0.01元，同比增加22.57%。尽管有所改善，但经营性现金流仍为负，表明公司经营活动产生的现金流入不足以覆盖现金流出。

三、业务评价与风险提示

• 业务评价：去年的净利率为-78.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额2.05亿元，累计分红总额1.83亿元，分红融资比为0.89。
• 风险提示：
• 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为1.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.44%）。
• 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.19%、近3年经营性现金流均值为负）。
• 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。
• 建议关注公司存货状况（存货/营收已达152.88%）。

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