上汽集团（600104）2025年一季度财报：营收微降，净利润与现金流显著增长

近期上汽集团（600104）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

上汽集团2025年一季度财务表现

营收与利润

• 营业总收入：2025年一季度为1408.6亿元，较2024年同期下降1.55%。
• 归母净利润：2025年一季度为30.23亿元，同比增长11.40%。
• 扣非净利润：2025年一季度为28.5亿元，同比增长34.38%。

盈利能力

• 毛利率：2025年一季度为8.13%，同比下降1.59%。
• 净利率：2025年一季度为2.91%，同比增长41.7%。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：2025年一季度为84.23亿元，三费占营收比为5.98%，同比下降16.90%。

现金流与资产负债

• 货币资金：2025年一季度为1938.06亿元，同比增长34.64%。
• 应收账款：2025年一季度为712.26亿元，同比增长13.86%。
• 有息负债：2025年一季度为1322.55亿元，同比下降8.73%。
• 每股经营性现金流：2025年一季度为0.35元，同比增长187.98%。

其他关键指标

• 每股净资产：2025年一季度为25.23元，同比增长0.93%。
• 每股收益：2025年一季度为0.26元，同比增长11.86%。

商业模式与风险提示

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.16%，资本回报率不强；净利率为0.95%，产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额786.45亿元，累计分红总额1502.34亿元，分红融资比为1.91。
• 现金流状况：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.36%）。
• 应收账款状况：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4274.29%）。

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