白云机场（600004）2025年一季度盈利能力显著提升，但需关注应收账款及现金流变化

近期白云机场（600004）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

根据白云机场（600004）发布的2025年一季报，公司在报告期内实现营业总收入18.22亿元，同比上升9.52%；归母净利润2.96亿元，同比大幅增长57.71%；扣非净利润2.65亿元，同比增长42.38%。这表明公司在2025年一季度的盈利能力有了显著提升。

盈利能力

从盈利能力来看，白云机场的毛利率为27.85%，同比增加了8.94个百分点；净利率达到16.84%，同比增幅高达40.79%。这些数据显示出公司在控制成本和提高运营效率方面取得了积极成效。

成本与费用

在成本和费用方面，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.28亿元，三费占营收比例为7.03%，较去年同期下降了15.92%。这反映了公司在费用控制上的优化措施。

资产状况

截至报告期末，公司的货币资金为55.3亿元，同比大幅增长74.01%，显示出良好的现金储备情况。然而，应收账款为10.36亿元，同比下降9.66%，但应收账款与利润的比例达到了111.86%，需要持续关注其回收情况。此外，有息负债为6.41亿元，同比减少13.75%，表明公司负债水平有所降低。

每股指标

每股净资产为7.88元，同比增长4.78%；每股收益为0.13元，同比增长62.50%；每股经营性现金流为0.39元，同比减少15.87%。每股经营性现金流的下降可能暗示公司在经营活动中的现金流压力有所增加。

总结

总体而言，白云机场在2025年一季度表现出色，特别是在盈利能力方面有了显著提升。然而，应收账款的高比例以及每股经营性现金流的下降是值得关注的问题，建议投资者密切关注这些指标的变化趋势。

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