天振股份（301356）2025年一季度业绩显著改善，但需关注应收账款和现金流

近期天振股份（301356）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天振股份（301356）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据财报数据，公司营业总收入达到4.12亿元，同比上升168.73%；归母净利润为2747.26万元，同比上升375.16%；扣非净利润为2571.22万元，同比上升236.41%。这些数据显示公司在报告期内盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为16.9%，同比增加了156.66%，净利率为6.66%，同比增加了202.39%。这表明公司在成本控制和运营效率方面有了明显改善。然而，需要注意的是，尽管毛利率和净利率大幅上升，但与去年同期相比，每股净资产略有下降，从13.8元降至13.75元，降幅为0.34%。

现金流与资产负债情况

尽管公司业绩有所提升，但每股经营性现金流仍为负值，为-0.01元，不过同比改善了95.93%。此外，货币资金从16.38亿元减少至7.59亿元，降幅达53.67%，这可能反映了公司在其他方面的资金投入或偿还债务。

成本与费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为2987.81万元，三费占营收比为7.25%，同比下降了47.66%。这表明公司在成本控制方面取得了显著成效。

应收账款与有息负债

值得注意的是，应收账款从1.41亿元增加到3.72亿元，增幅为163.37%，这可能意味着公司在销售回款方面存在一定压力。同时，有息负债从628.79万元减少至213.56万元，降幅为66.04%，显示出公司在降低负债方面的努力。

总结

总体来看，天振股份在2025年一季度实现了显著的业绩增长，尤其是在盈利能力方面有了较大提升。然而，公司仍需关注应收账款的回收情况以及现金流的改善，确保未来的可持续发展。

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