瑞晨环保（301273）2025年一季度业绩承压：营收微增但亏损扩大与现金流恶化

近期瑞晨环保（301273）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

瑞晨环保（301273）在2025年第一季度实现营业总收入3588.15万元，较去年同期微升0.59%。然而，归母净利润却录得-2231.52万元，同比下降13.66%，扣非净利润同样为负，达到-2276.42万元，降幅为15.04%。这表明尽管公司在营业收入方面略有增长，但盈利能力显著下滑。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为40.66%，同比增加了8.56个百分点，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。但是，净利率却大幅下降至-66.7%，相比去年减少了16.69个百分点，反映出整体盈利水平的恶化。

费用控制

值得注意的是，瑞晨环保的期间费用（销售费用、管理费用和财务费用）总计达到了2729.32万元，占营业收入的比例高达76.06%，同比增长了16.15%。过高的费用率对公司利润造成了巨大压力。

资产质量

截至报告期末，瑞晨环保的应收账款规模较大，占到了最新年报营业总收入的83.74%，并且应收账款余额为2.36亿元，虽然较上一年度有所减少，但仍处于较高水平，可能影响到公司的资金周转效率。

现金流量

此外，每股经营性现金流为-0.57元，同比大幅下降375.9%，意味着公司在经营活动中的现金流出远超流入，现金流状况不容乐观。

资本结构

在资本结构方面，有息负债从1358.99万元降至451.71万元，降低了66.76%，表明公司正在积极降低债务负担。不过，货币资金也大幅缩水至7221.11万元，较之前减少了78.24%，显示出公司在流动性管理上面临的挑战。

综上所述，瑞晨环保在2025年第一季度的表现呈现出营收微增但亏损扩大的态势，同时现金流状况恶化，需要密切关注其未来的经营策略调整及现金流改善措施。

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