近期天亿马（301178）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

天亿马（301178）2025年一季度财务分析

经营业绩

天亿马在2025年一季度实现了营业总收入4842.29万元，同比增长21.95%。归母净利润达到56.75万元，同比大幅增长106.40%；扣非净利润为141.4万元，同比增长119.32%。这表明公司在报告期内盈利能力显著提升。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别达到了26.82%和-0.4%，同比分别增长了57.3%和98.41%。尽管净利率仍为负数，但相比去年同期已有明显改善。这反映了公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

报告期内，天亿马的销售费用、管理费用和财务费用总计为1457.54万元，占营业收入的比例为30.1%，同比下降9.55%。费用控制效果较为明显，有助于提升公司的整体盈利能力。

现金流与负债

尽管公司在盈利方面有所改善，但其现金流状况仍需关注。每股经营性现金流为-0.2元，虽然较去年同期的-0.98元有所好转，但仍为负值。此外，有息负债从2651.49万元增至3.74亿元，增幅达1309.36%，显示出公司在债务方面的压力较大。

资产与股东权益

截至报告期末，每股净资产为11.35元，同比下降5.46%。货币资金为2.94亿元，较去年同期的4.26亿元减少了31.05%。应收账款为2.66亿元，同比减少16.75%。

商业模式与融资

公司自上市以来，累计融资总额为5.73亿元，累计分红总额为3091.10万元，分红融资比为0.05。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步关注这种融资模式对公司长期发展的影响。

总结

总体来看，天亿马在2025年一季度的经营业绩和盈利能力有所提升，但在现金流和负债方面仍面临一定挑战。公司需要继续优化成本结构，改善现金流状况，并合理控制债务水平。

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