宏德股份（301163）2025年一季度营收增长显著但盈利能力下滑

近期宏德股份（301163）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

宏德股份2025年一季度财务表现

营收与利润

近期宏德股份（301163）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1.95亿元，同比上升48.85%。然而，归母净利润仅为290.02万元，同比下降72.64%；扣非净利润为167.47万元，同比下降84.01%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力出现了显著下滑。

主要财务指标

• 毛利率：11.52%，同比减少41.69%。
• 净利率：1.49%，同比减少81.62%。
• 三费占营收比：4.25%，同比减少11.36%。
• 每股净资产：13.67元，同比减少0.6%。
• 每股经营性现金流：0.51元，同比增长59.08%。
• 每股收益：0.04元，同比减少72.67%。

应收账款与有息负债

本报告期宏德股份的应收账款上升至1.56亿元，同比增幅达40.26%，应收账款与利润的比例高达732.22%，需重点关注其回收情况。同时，有息负债增至7625.03万元，同比增加79.41%，显示出公司债务负担有所加重。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动。自上市以来，累计融资总额为5.36亿元，累计分红总额为4080.00万元，分红融资比为0.08。需要注意的是，资本开支项目的合理性及资金压力对公司未来发展至关重要。

总结

尽管宏德股份在2025年一季度实现了营业收入的大幅增长，但其盈利能力明显下降，毛利率和净利率均出现较大幅度的下滑。此外，应收账款的快速增加和有息负债的上升也给公司带来了潜在的风险。投资者应密切关注公司的应收账款管理和债务水平，以及资本开支项目的进展。

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