奇德新材（300995）：2025年一季度营收增长显著，但需关注应收账款和现金流状况

近期奇德新材（300995）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

奇德新材（300995）在2025年第一季度实现了营业总收入8757.24万元，较去年同期的7049.92万元同比增长了24.22%。归母净利润达到405.85万元，同比增长17.16%；扣非净利润为428.71万元，同比增长32.16%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

尽管营收和利润有所增长，但公司的毛利率和净利率分别下降至23.72%和4.63%，同比减少了4.89%和5.61%。这可能反映出公司在成本控制方面面临的挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为1293.57万元，占营业收入的比例为14.77%，同比下降了12.13%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产负债

值得注意的是，公司的货币资金从1.13亿元减少到5748.13万元，降幅达49.28%。同时，应收账款从8844.58万元增加到1.03亿元，同比增长16.31%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1184.23%。此外，有息负债从5332万元增加到7190.78万元，同比增长34.86%。这些数据提示公司需关注现金流状况和应收账款的回收情况。

每股指标

每股净资产为7.48元，同比减少0.9%；每股经营性现金流为0.03元，同比增长260.47%；每股收益为0.05元，同比增长17.96%。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依赖于研发、资本开支、营销及股权融资驱动。过去四年，公司累计融资总额为3.10亿元，累计分红总额为6194.18万元，分红融资比为0.2。公司需关注资本开支项目的合理性及其带来的资金压力。

总结

总体来看，奇德新材在2025年第一季度表现出较好的营收增长，但在毛利率、净利率和现金流方面仍存在一些挑战。特别是应收账款的高比例和货币资金的大幅减少，需要引起管理层的重视。

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