大叶股份（300879）2025年一季度业绩显著增长但需关注现金流与债务状况

近期大叶股份（300879）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

大叶股份（300879）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。营业总收入达到15.18亿元，同比增长138.72%；归母净利润为1.94亿元，同比增长326.94%；扣非净利润为1.4亿元，同比增长199.96%。这表明公司在报告期内的盈利能力大幅提升。

毛利率与净利率提升

公司的毛利率为23.44%，同比增长27.63%；净利率为12.79%，同比增长78.85%。这些数据反映了公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

三费占比上升

尽管营收和利润大幅增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比也显著上升，从去年同期的5.93%增至10.42%，增幅达75.55%。这可能对公司未来的盈利能力产生一定影响，需持续关注费用控制情况。

现金流与债务状况值得关注

每股经营性现金流为-0.13元，同比下降208.98%，显示出公司在经营活动中的现金流压力较大。此外，应收账款达到12.49亿元，同比增长177.43%，应收账款/利润比例高达7749.44%，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。

有息负债为19.91亿元，虽然较去年同期下降4.84%，但有息资产负债率仍高达39.78%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为15.67%，显示出公司面临一定的债务压力。

总结

总体来看，大叶股份在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长，但在现金流管理和债务控制方面存在一定的挑战。投资者应密切关注公司的现金流状况和债务水平，以评估其未来的可持续发展能力。

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