欣锐科技（300745）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期欣锐科技（300745）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

欣锐科技2025年一季度财务表现

一、总体概况

欣锐科技（300745）在2025年一季度实现营业总收入4.7亿元，较去年同期增长12.67%。然而，归母净利润却录得-3409.4万元，同比大幅下降4858.59%；扣非净利润为-3908.34万元，同比下降174.82%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力出现了显著恶化。

二、主要财务指标

• 毛利率：12.89%，同比增长6.43%。
• 净利率：-7.26%，同比减少4366.3%。
• 三费占营收比：8.54%，同比减少2.29%。
• 每股净资产：13.55元，同比减少5.71%。
• 每股经营性现金流：-0.81元，同比减少56.23%。
• 每股收益：-0.2元，同比减少4873.17%。

三、资产负债情况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为6.52亿元，同比增长12.42%；应收账款达到11.66亿元，同比增长66.47%，占最新年报营业总收入的比例高达52.12%；有息负债则从8.88亿元降至3.25亿元，降幅达63.39%。

四、主营业务收入构成

虽然报告未提供详细的主营收入构成表，但从整体来看，公司主营业务收入的增长并未带来相应的利润提升，反而出现了较大的亏损。

五、财务健康度评估

1. 业务评价：去年的净利率为-5.46%，表明公司在计入所有成本后的附加值较低。
2. 偿债能力：尽管公司现金资产较为健康，但货币资金与流动负债的比例仅为96.53%，且近三年经营性现金流均为负数，显示出一定的流动性风险。
3. 融资分红：自上市以来，公司累计融资19.48亿元，分红总额为2118.48万元，分红融资比仅为0.01，反映出公司更侧重于资本投入而非股东回报。
4. 商业模式：公司业绩依赖于研发驱动，但需深入探究其背后的实际效果及可持续性。

六、建议

鉴于上述情况，投资者应重点关注公司的现金流状况、财务费用以及应收账款的管理，特别是年报归母净利润为负的情况下，如何改善这些方面将是未来发展的关键。

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