建科院（300675）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期建科院（300675）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

建科院（300675）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为4165.92万元，较去年同期下降28.11%。归母净利润为-3551.53万元，同比下降59.32%，扣非净利润为-3643.74万元，同比下降60.48%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

利润与成本分析

从利润率来看，公司的毛利率为-11.57%，同比减少了222.86%，净利率为-87.92%，同比减少了146.35%。这反映出公司在主营业务上的盈利能力大幅减弱。同时，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2168.83万元，占总营收的比例为52.06%，同比增加了54.34%，显示出公司在成本控制方面面临较大压力。

资产与负债情况

截至本报告期末，公司的货币资金为1.77亿元，同比增长36.43%，但应收账款为3.84亿元，同比增长10.68%。有息负债为6.44亿元，同比增长28.02%，有息资产负债率已达44.63%。这表明公司在债务管理和资金回笼方面存在一定的挑战。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.38元，同比减少了17.67%。此外，货币资金与流动负债的比例仅为44.4%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为2.16%，显示出公司在现金流管理方面存在一定风险。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强。净利率为0.79%，表明公司产品或服务的附加值不高。公司自上市以来累计融资1.34亿元，累计分红9020.00万元，分红融资比为0.67。

总结

总体来看，建科院在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在盈利能力、成本控制和现金流管理方面存在较大压力。建议投资者密切关注公司的现金流状况、债务水平以及应收账款的回收情况。

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