启迪设计（300500）：2025年一季度盈利能力显著提升但营收下滑

近期启迪设计（300500）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

启迪设计（300500）在2025年一季度实现了营业总收入2.18亿元，较去年同期下降了33.09%。尽管营业收入有所减少，但公司的归母净利润达到了1638.89万元，同比增长75.77%；扣非净利润更是达到了1654.43万元，同比大幅增长262.74%。

盈利能力

本报告期内，启迪设计的盈利能力显著增强。毛利率为28.1%，同比增加了39.66%；净利率为6.43%，同比增幅高达205.18%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了明显成效。

费用控制

一季度，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计为3431.09万元，占营业收入的比例为15.77%，相比去年同期增长了19.6%。虽然费用率有所上升，但考虑到整体盈利水平的大幅提升，这一变化尚属合理范围。

资产与负债情况

截至报告期末，启迪设计的货币资金为6.39亿元，较上一年度略有增长0.48%；应收账款为9.97亿元，同比增长3.54%；有息负债则减少了24.08%，降至4.35亿元。这些数据显示出公司在资金管理和债务控制上的积极成果。

每股指标

每股净资产从7.03元降至6.43元，降幅为8.45%；每股经营性现金流由-0.28元改善至-0.07元，增幅达73.54%；每股收益从0.05元增至0.09元，增幅为75.75%。

商业模式与未来发展

启迪设计的业绩主要依赖于研发驱动，这意味着公司未来的发展将很大程度上取决于其创新能力以及能否持续推出具有竞争力的产品和服务。同时，需要注意的是，尽管当前现金流状况良好，但货币资金与流动负债的比例仅为95.44%，建议投资者密切关注这一比率的变化趋势。

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