三环集团（300408）2025年一季度盈利能力增强，但需关注应收账款比例

近期三环集团（300408）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

三环集团（300408）在2025年一季度实现了显著的增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到18.33亿元，同比上升17.24%；归母净利润为5.33亿元，同比上升23.02%；扣非净利润为4.49亿元，同比上升18.71%。这些数据显示公司在本季度的盈利能力有所提升。

盈利能力分析

公司的毛利率和净利率分别为41.01%和29.07%，分别同比增加了2.17%和4.81%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了进展。每股收益为0.28元，同比上升21.74%，进一步体现了公司盈利能力的增强。

财务健康度分析

公司的货币资金为53.55亿元，同比增加4.49%，显示出公司拥有充足的现金流。同时，有息负债从8.83亿元减少至4.1亿元，同比减少了53.56%，表明公司债务结构得到优化，偿债能力增强。

成本与费用分析

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为7705.0万元，占营收比为4.2%，同比增加了27.36%，但这一增长幅度仍处于合理范围内，未对公司整体盈利造成负面影响。

应收账款状况

值得注意的是，公司的应收账款为17.94亿元，同比增加了12.10%，且应收账款与利润的比例达到了81.89%。这提示投资者需要关注应收账款的回收情况，以确保公司未来的现金流稳定。

总结

总体来看，三环集团在2025年一季度表现出良好的盈利能力和发展势头，特别是在毛利率、净利率和每股收益方面均有显著提升。然而，应收账款的较高比例值得管理层和投资者密切关注，以防范潜在的财务风险。

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