海伦钢琴（300329）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期海伦钢琴（300329）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

海伦钢琴2025年一季度财务表现

经营业绩

海伦钢琴（300329）在2025年一季度的营业总收入为2775.83万元，较去年同期下降了39.96%。归母净利润为-968.48万元，同比下降154.56%；扣非净利润为-974.16万元，同比下降145.92%。这表明公司在该季度出现了较为严重的亏损。

利润率

公司的毛利率为13.15%，同比减少了39.44%；净利率为-36.12%，同比减少了333.24%。这些数据反映出公司在成本控制方面面临较大压力，产品或服务的附加值不高。

费用情况

本季度，海伦钢琴的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1238.69万元，占总营收的比例达到了44.62%，相比去年同期增长了64.06%。这表明公司在费用控制方面存在较大挑战。

资产与负债

截至本报告期末，公司的货币资金为2787.43万元，较去年同期减少了38.78%；应收账款为1.12亿元，同比减少了13.66%；有息负债为3.29亿元，同比增长了14.78%。有息资产负债率已达到29.98%，显示出一定的债务压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.09元，虽然同比增加了51.08%，但仍然为负值。近3年的经营性现金流均值为负，且货币资金/流动负债仅为12.88%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.9%，表明公司现金流状况不容乐观。

存货状况

存货/营收比例高达231.78%，显示出公司可能存在存货积压的问题。

总结

总体来看，海伦钢琴在2025年一季度的财务表现不佳，营业收入和净利润均出现大幅下滑，利润率也显著恶化。同时，公司在费用控制、现金流管理和债务管理方面面临较大挑战，需要密切关注其未来的经营策略和财务状况。

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