科德教育（300192）2025年一季度业绩下滑，应收账款及现金流值得关注

近期科德教育（300192）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期科德教育（300192）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为1.83亿元，同比下降2.27%；归母净利润为3797.24万元，同比下降6.8%；扣非净利润为3788.7万元，同比下降6.03%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

• 毛利率：36.79%，同比减少0.16个百分点。
• 净利率：20.43%，同比减少3.74个百分点。
• 三费占营收比：8.62%，同比增长3.17个百分点。
• 每股净资产：2.86元，同比增长1.64%。
• 每股经营性现金流：0.15元，同比减少34.36%。
• 每股收益：0.12元，同比减少6.79%。

应收账款与现金流

本报告期科德教育的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达72.31%，较上一年度有所下降但仍处于较高水平。此外，每股经营性现金流为0.15元，同比减少了34.36%，显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。

偿债能力与融资分红

尽管业绩有所下滑，但公司的现金资产仍然保持健康状态。自上市以来，公司累计融资总额达到10.12亿元，累计分红总额为3.23亿元，分红融资比为0.32，表明公司在资本运作方面较为稳健。

商业模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动，这需要投资者进一步关注此类驱动方式对公司长期发展的影响。

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