汇川技术（300124）2025年一季度业绩强劲增长，但需关注现金流和应收账款

近期汇川技术（300124）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

汇川技术2025年一季度财务表现

营收与利润显著增长

汇川技术在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。公司营业总收入达到89.78亿元，同比增长38.28%；归母净利润为13.23亿元，同比增长63.08%；扣非净利润为12.34亿元，同比增长55.87%。这表明公司在报告期内的盈利能力得到了显著提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为30.98%，同比下降8.44%；净利率为14.96%，同比增长17.98%。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。此外，每股收益为0.49元，同比增长63.33%，每股净资产为10.97元，同比增长15.99%，这些指标均反映了公司良好的盈利能力和股东权益的增长。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为7.12亿元，三费占营收比为7.93%，同比下降25.82%。然而，需要注意的是，公司的货币资金为31.75亿元，较去年同期的85.66亿元大幅减少62.93%，货币资金与流动负债的比例仅为38.57%，建议关注公司现金流状况。

应收账款与有息负债

公司应收账款为93.12亿元，同比增长28.53%，占最新年报归母净利润的比例高达217.28%，应收账款的高占比可能对公司未来的现金流产生一定压力。有息负债为42.85亿元，同比下降10.44%，显示出公司在债务管理方面的改善。

总结

总体而言，汇川技术在2025年一季度表现出强劲的营收和利润增长，盈利能力有所提升，费用控制良好。然而，公司需要密切关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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