高新兴（300098）：2025年一季度营收增长但净利润下滑，需关注现金流及应收账款

近期高新兴（300098）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据高新兴（300098）发布的2025年一季报，公司营业总收入达到3.76亿元，同比上升23.26%。然而，归母净利润为-196.63万元，同比下降125.19%，扣非净利润为-836.59万元，同比上升81.52%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：36.13%，同比增加8.55%。
• 净利率：1.1%，同比减少48.07%。
• 三费占营收比：22.38%，同比减少20.08%。
• 每股净资产：1.52元，同比减少7.69%。
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比增加68.88%。
• 每股收益：-0元，同比减少124.44%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，高新兴的应收账款为15.14亿元，占最新年报营业总收入的比例高达106.84%。此外，公司的货币资金为2.95亿元，较去年同期下降21.74%，货币资金与流动负债的比例仅为53.87%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为12.92%，显示出公司现金流状况较为紧张。

商业模式与融资分红

高新兴的业绩主要依赖于研发驱动，需要进一步研究其研发成果的实际转化情况。自上市以来，公司累计融资总额为38.89亿元，累计分红总额为1.81亿元，分红融资比为0.05，显示出公司在资本市场的融资活动较为频繁，但分红比例较低。

总结

总体来看，高新兴在2025年一季度实现了营业收入的增长，但净利润出现下滑，且应收账款和现金流状况值得关注。公司应加强对应收账款的管理和现金流的改善，以提升整体财务健康度。

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