洁美科技（002859）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期洁美科技（002859）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

洁美科技（002859）在2025年一季度实现营业总收入4.14亿元，同比增长14.0%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为3372.72万元和3154.65万元，分别同比下降36.73%和40.18%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

盈利能力

公司的毛利率为32.23%，较去年同期下降了17.84个百分点；净利率为7.74%，同比下降47.25%。这些数据反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，导致利润率显著下降。

费用情况

2025年一季度，洁美科技的销售费用、管理费用和财务费用总计为6546.09万元，占营收比例为15.81%，同比增加了21.96%。费用的增加进一步压缩了公司的利润空间。

现金流与债务

截至本报告期末，公司货币资金为4.88亿元，较去年同期减少34.89%。同时，有息负债达到29.17亿元，同比增长51.58%。此外，应收账款为5.13亿元，占最新年报归母净利润的比例高达253.71%，显示出公司在资金回笼方面存在较大压力。

每股指标

每股净资产为6.67元，同比微降0.03%；每股收益为0.08元，同比下降33.33%；每股经营性现金流为0.11元，同比下降41.48%。这些指标的变化反映了公司在股东回报方面的压力。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。此外，有息资产负债率为45.36%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为10.36%，提示投资者需密切关注公司的债务风险。

综上所述，洁美科技在2025年一季度虽然实现了营收的增长，但利润下滑明显，且现金流和债务状况值得关注。

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