凯龙股份（002783）2025年一季度盈利增长强劲但需关注现金流与债务状况

近期凯龙股份（002783）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凯龙股份（002783）在2025年一季度实现了显著的财务增长。营业总收入达到7.64亿元，同比上升13.16%；归母净利润为3599.46万元，同比上升34.39%；扣非净利润为3176.25万元，同比大幅上升90.0%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为27.31%，同比增加0.32%；净利率为7.81%，同比大幅增长42.94%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

成本与费用

尽管收入和利润增长，但三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.19亿元，占营收比例为15.62%，同比下降23.94%。这反映了公司在费用控制上的努力。

资产与负债

截至2025年一季度末，公司货币资金为8.62亿元，同比增加38.75%；应收账款为8.97亿元，同比增加27.97%；有息负债为24.44亿元，同比减少16.33%。需要注意的是，有息资产负债率为28.52%，应收账款与利润的比例高达605.29%，提示公司需关注债务和应收账款的管理。

现金流

每股经营性现金流为0.1元，同比减少60.86%。货币资金与流动负债的比例仅为49.33%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为16.12%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为14.49亿元，累计分红总额为3.82亿元，分红融资比为0.26。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步评估这种融资模式对公司长期发展的影响。

总结

凯龙股份在2025年一季度表现出强劲的盈利增长，但在现金流管理和债务控制方面仍需加强。公司应继续优化成本结构，改善现金流状况，并谨慎处理应收账款和债务问题。

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