蓝黛科技（002765）2025年一季度盈利能力显著提升，但需关注现金流和应收账款

近期蓝黛科技（002765）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

蓝黛科技（002765）在2025年一季度实现了8.13亿元的营业总收入，较去年同期增长了8.06%。归母净利润达到5216.36万元，同比增长45.93%；扣非净利润为4405.82万元，同比大幅增长119.26%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所增强。

盈利能力

公司的毛利率为15.37%，同比增加了40.05%，净利率为6.56%，同比增加了44.13%。这些数据显示公司在控制成本和提高效率方面取得了显著成效。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为4991.39万元，占营收的比例为6.14%，较去年同期增长了25.90%，但这一增长幅度低于收入的增长幅度，显示出公司在费用控制上的努力。

现金流与资产负债

截至报告期末，公司的货币资金为7.08亿元，同比增长36.59%，但每股经营性现金流为-0.01元，虽然较去年同期的-0.12元有所改善，但仍为负值。此外，应收账款为9.95亿元，同比增长13.14%，应收账款与利润的比例高达800.24%，需关注其回收情况。

资本结构

公司的有息负债为10.66亿元，同比增长35.06%，货币资金与流动负债的比例仅为52.69%，表明公司可能面临一定的短期偿债压力。

总结

总体来看，蓝黛科技在2025年一季度的盈利能力显著提升，尤其是扣非净利润的大幅增长反映了公司主营业务的强劲表现。然而，公司仍需关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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