海洋王（002724）2025年一季度盈利显著提升，但现金流承压

近期海洋王（002724）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

海洋王（002724）2025年一季度财务状况分析

一、总体表现

根据海洋王发布的2025年一季报，公司在报告期内实现了营业总收入3.32亿元，同比增长26.72%；归母净利润1097.57万元，同比增长3163.94%；扣非净利润69.02万元，同比增长106.11%。这些数据显示公司在本季度的盈利能力显著增强。

二、关键财务指标

• 毛利率：56.59%，同比下降11.2%。尽管毛利率有所下降，但仍然保持在较高水平。
• 净利率：4.63%，同比增长598.42%。净利率的大幅提升表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了显著成效。
• 三费占营收比：52.7%，同比下降18.95%。这说明公司在销售费用、管理费用和财务费用方面的控制较为有效。
• 每股净资产：3.45元，同比下降4.76%。
• 每股经营性现金流：-0.13元，同比下降92.08%。这一指标的恶化可能反映了公司在经营活动中的现金流出压力较大。
• 每股收益：0.01元，同比增长3450.0%。

三、资产负债情况

• 货币资金：1.99亿元，同比下降36.86%。
• 应收账款：5.37亿元，同比下降26.77%。
• 有息负债：1646.58万元，同比下降67.49%。有息负债的大幅减少有助于降低公司的财务风险。

四、业务评价与商业模式

• 业务评价：去年的净利率为-19.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额7.83亿元，累计分红总额6.69亿元，分红融资比为0.85。这表明公司在资本运作方面较为稳健。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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