奥佳华（002614）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期奥佳华（002614）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

奥佳华（002614）在2025年一季度实现营业总收入11.48亿元，同比上升9.17%。然而，归母净利润仅为199.7万元，同比下降60.04%；扣非净利润为-777.88万元，虽然同比上升21.9%，但仍处于亏损状态。

盈利能力

公司的毛利率为34.62%，较去年同期减少10.45个百分点；净利率为0.15%，同比大幅下降69.08%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，产品或服务的附加值不高。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计3.26亿元，三费占营收比为28.44%，同比减少了16.07个百分点。尽管费用占比有所降低，但绝对金额仍然较高。

资产与负债

截至报告期末，公司应收账款为8.39亿元，同比增加32.02%，应收账款/利润比率高达1306.36%，需密切关注应收账款回收情况。同时，货币资金为6.71亿元，同比减少23.81%，货币资金/流动负债比率仅为53.21%，现金流状况值得关注。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为15.60亿元，累计分红总额为12.19亿元，分红融资比为0.78，显示出公司较为重视股东回报。

总结

奥佳华2025年一季度虽然实现了营收的增长，但利润出现明显下滑，尤其是归母净利润大幅下降。公司需进一步优化成本结构，提高盈利能力，并加强对现金流和应收账款的管理。

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