雷柏科技（002577）：2025年一季度业绩稳步增长，但需关注应收账款和现金流

近期雷柏科技（002577）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

雷柏科技（002577）在2025年第一季度实现了营业总收入9900.64万元，同比上升2.53%；归母净利润798.17万元，同比上升20.84%；扣非净利润381.21万元，同比上升13.17%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力

公司的毛利率为29.73%，同比下降了4.82个百分点；净利率为8.06%，同比增加了17.86个百分点。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1507.44万元，三费占营收比为15.23%，同比增加了4.01个百分点。费用率的上升可能对公司未来的利润率产生一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.01元，同比下降了64.16%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。同时，货币资金从5.99亿元减少至2.92亿元，降幅达51.29%，这可能影响公司的短期流动性。

应收账款与负债

公司应收账款为1.17亿元，占最新年报归母净利润的比例高达317.22%，同比增加了4.77%。此外，有息负债从128.87万元增加到500.68万元，增幅达288.51%，需关注其偿债风险。

总结

总体来看，雷柏科技在2025年第一季度的业绩表现较为稳健，但应收账款占比过高和现金流的显著下降是值得关注的问题。公司应加强对应收账款的管理和改善现金流状况，以确保长期健康发展。

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