广联达（002410）：2025年一季度净利润大幅增长但营收下滑，需关注应收账款

近期广联达（002410）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

广联达2025年一季度财务表现

营收与利润

广联达（002410）在2025年一季度实现营业总收入12.28亿元，较去年同期下降5.53%。尽管营收有所下滑，但公司的归母净利润达到2983.7万元，同比大幅上升390.89%；扣非净利润为1900.99万元，同比增长1470.26%。

盈利能力

本报告期内，广联达的盈利能力显著提升，毛利率为89.31%，同比增加1.97%；净利率为3.34%，同比增幅高达203.12%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也有所改善，销售费用、管理费用、财务费用总计6.55亿元，三费占营收比例为53.38%，较去年同期减少了4.85个百分点。

资产与现金流

截至报告期末，广联达的货币资金为29.37亿元，同比增长24.48%；应收账款为8.29亿元，同比减少13.13%；有息负债为3437.32万元，同比降低13.05%。每股净资产为3.63元，同比增长3.29%；每股经营性现金流为-0.42元，同比改善7.87%。

需关注的问题

值得注意的是，广联达的应收账款与利润比率较高，达到了330.93%，这意味着公司需要加强对应收账款的管理和催收，以确保资金的及时回笼。

总结

总体来看，广联达在2025年一季度虽然面临营收下滑的压力，但在净利润、毛利率和费用控制等方面表现出色。然而，应收账款的高比例仍然是一个潜在的风险点，值得投资者密切关注。

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