江南化工（002226）：2025年一季度业绩平稳增长，需关注现金流与债务状况

近期江南化工（002226）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期江南化工（002226）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为20.13亿元，同比上升1.57%；归母净利润为1.46亿元，同比上升0.97%；扣非净利润为1.34亿元，同比上升6.47%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别同比增长1.57%、0.97%和6.47%。

盈利能力

本报告期江南化工的盈利能力有所提升，毛利率为27.39%，同比增加3.97%；净利率为9.93%，同比增加2.07%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

财务健康状况

流动性与偿债能力

截至2025年一季度末，公司的货币资金为19.74亿元，较去年同期增长21.27%。然而，需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为77.36%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。此外，有息负债为50.33亿元，同比增长11.12%，有息资产负债率为26.48%，需持续关注其债务水平。

应收账款管理

应收账款达到45.43亿元，同比增长19.22%，应收账款与利润的比例高达509.83%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大挑战，可能影响到公司的现金流周转。

分红与融资

自上市以来，江南化工累计融资总额达85.71亿元，累计分红总额为14.66亿元，分红融资比为0.17，表明公司在资本市场上的融资活动较为活跃，但分红比例相对较低。

现金流

每股经营性现金流为0.02元，同比大幅增长187.93%，从负值转为正值，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善，但仍需进一步观察其可持续性。

综上所述，江南化工在2025年一季度实现了业绩的平稳增长，但在现金流管理和债务控制方面仍需加强。

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