现代投资（000900）：2025年一季度营收增长但盈利能力下滑，需关注债务和现金流状况

近期现代投资（000900）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

现代投资（000900）在2025年一季度实现营业总收入18.91亿元，同比上升28.83%。然而，归母净利润为1.76亿元，同比下降7.11%，扣非净利润为1.75亿元，同比下降7.71%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：27.83%，同比减少26.03%。
• 净利率：12.43%，同比减少24.03%。
• 三费占营收比：15.66%，同比减少34.31%。
• 每股净资产：7.34元，同比增长1.03%。
• 每股经营性现金流：0.53元，同比增长8.59%。
• 每股收益：0.12元，同比减少7.12%。

偿债能力

公司的短期债务压力上升，流动比率仅为0.4，显示出一定的偿债风险。此外，有息负债总额为262.47亿元，同比减少3.08%，但有息资产负债率已达65.35%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为15.55%，需关注其债务偿还能力。

现金流状况

尽管公司货币资金为36.26亿元，同比减少5.75%，但货币资金占总资产比例仅为6.48%，货币资金占流动负债比例仅为17.46%，近3年经营性现金流均值占流动负债比例仅为11.32%，现金流状况值得关注。

应收账款

应收账款为3.76亿元，同比增长8.86%，应收账款与利润的比例高达110.26%，表明公司可能存在应收账款回收风险。

总结

现代投资在2025年一季度实现了营业收入的增长，但盈利能力有所下滑。同时，公司面临较大的短期债务压力和现金流紧张的问题，应收账款回收也存在一定风险。投资者应密切关注这些财务指标的变化。

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