中核科技（000777）：2025年一季度业绩显著增长但需关注现金流与应收账款

近期中核科技（000777）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中核科技（000777）在2025年第一季度实现了营业总收入2.38亿元，较去年同期的1.55亿元同比增长了53.16%。归母净利润达到180.64万元，相比去年同期的-153.43万元，实现了217.74%的增长。扣非净利润也从去年同期的-816.2万元提升至24.27万元，增幅为102.97%。

盈利能力

尽管营收和利润显著增长，但公司的毛利率有所下降，从去年同期水平降至16.4%，降幅为20.57%。然而，净利率则从去年同期水平增至0.76%，增幅达到了176.88%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为4630.67万元，三费占营收比为19.46%，较去年同期的31.61%大幅减少了38.44%。

资产负债情况

截至本报告期末，公司货币资金为1.51亿元，较去年同期的7997.65万元增加了88.50%。应收账款为11.85亿元，同比增长25.92%，值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达516.55%，显示出较大的应收账款体量。有息负债为1.67亿元，同比增长24.28%。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.62元，较去年同期的-0.46元减少了33.90%，表明公司在经营活动中产生的现金流量有所减少。

投资者回报

自上市以来，公司累计融资总额为4.63亿元，累计分红总额为5.48亿元，分红融资比为1.18，显示出公司较为重视股东回报。

风险提示

虽然公司在2025年第一季度取得了显著的业绩增长，但仍需关注其现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.05%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达516.55%）。

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